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　　股票基金賺錢效應(yīng)明顯

　　考慮到混合型和偏股型基金都可以高度持股。

　　從排名來(lái)看，一季度排名前16位的基金中，指數(shù)基金有7只，主動(dòng)型基金有9只。據(jù)了解，目前主動(dòng)型股票基金和混合基金加起來(lái)約280只，但指數(shù)基金只有22只。假如投資者要在280只主動(dòng)型股票基金和混合基金中挑選出9只漲幅靠前的基金，概率僅為3.23%，而指數(shù)基金卻是22只里選6，成功概率高達(dá)27.3%�？梢哉f(shuō)，現(xiàn)階段指數(shù)強(qiáng)于個(gè)股，指數(shù)基金占有明顯優(yōu)勢(shì)，一季度深證指數(shù)、滬深300指數(shù)表現(xiàn)最為出色。

　　從結(jié)構(gòu)上分析，在前16名基金里，大部分主動(dòng)型基金都是積極型甚至激進(jìn)型的投資風(fēng)格。例如中郵系列，廣發(fā)小盤等，都屬于積極換股，持倉(cāng)率高，熱衷于高換手率和波段操作的基金。而一些相對(duì)保守穩(wěn)健，以價(jià)值投資為主的基金則表現(xiàn)不佳。如富國(guó)天益基金，作為中國(guó)在國(guó)際上評(píng)級(jí)最高的基金之一，不管是基金經(jīng)理還是整體基金表現(xiàn)，在牛熊市中都有比較好的成績(jī)。然而在今年一季度，富國(guó)天益基金的收益率僅增長(zhǎng)9.66%，排名幾乎墊底。同樣的，上投阿爾法，泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)，招商先鋒，嘉實(shí)穩(wěn)健等明星基金，也都排在200名開外，平均收益不到15%。

　　可以說(shuō)，股票基金的賺錢效應(yīng)在一季度得以充分體現(xiàn)。然而，這種指數(shù)強(qiáng)于個(gè)股、激進(jìn)風(fēng)格基金好于穩(wěn)健風(fēng)格基金的現(xiàn)象可能意味著股市的上漲屬于投機(jī)資金短期炒作，虛火較旺，值得投資者警惕。

　　實(shí)際上，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)并不容樂(lè)觀，一季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期尚不足6%，很多上市公司預(yù)計(jì)虧損的情況并沒(méi)有改變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)什么時(shí)候能夠走出低谷尚無(wú)定論。另外，短期內(nèi)股市漲幅較大，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)集聚，建議投資者不要盲目追漲，可適當(dāng)降低股票型基金的配置比例，并逐步轉(zhuǎn)換成貨幣基金來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。(翁晟)