A股市場未來走勢如何，投資者怎樣發(fā)現(xiàn)新的投資機會？證券時報記者采訪了國海富蘭克林基金管理有限公司研究總監(jiān)徐荔蓉，他表示，下半年市場震蕩走強的概率較大，未來將重點關注消費、周期性行業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)三大板塊。

　　經(jīng)濟增速放緩

　　徐荔蓉認為，經(jīng)濟增長減速局面已經(jīng)出現(xiàn)。今年上半年，緊鑼密鼓的宏觀調控部分限制了銀行信貸投放和國內房地產(chǎn)市場的過快增長，隨著國內房地產(chǎn)市場迅速轉冷，房地產(chǎn)新開工面積大幅下降，國內固定資產(chǎn)投資增速過快的局面已經(jīng)得到控制。

　　此外，目前歐洲債務危機的影響遠未見底，全球經(jīng)濟復蘇不確定性顯著提高，中國出口增速在今年二季度可能已經(jīng)達到頂峰。因此，在國內固定資產(chǎn)投資增長放緩和國際貿易形勢轉差的雙重壓力下，國內經(jīng)濟增速隨之放緩。

　　股票市場走勢通常反映市場對宏觀經(jīng)濟的預期。對于股市下半年的走勢，徐荔蓉認為，前期市場下跌已經(jīng)反映了市場對二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的預期，預計三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比增速有所下降，但降幅會減小。目前市場預期正逐漸轉向正面，總體來看，下半年市場的機會大于風險，股指走勢將好于上半年。

　　三季度淘金三大板塊

　　徐荔蓉認為，三季度仍然看好消費類行業(yè)和公司、估值合理并充分反映預期的周期性行業(yè)以及代表未來發(fā)展方向的新能源等新興產(chǎn)業(yè)。

　　對于創(chuàng)業(yè)板，徐荔蓉表示，創(chuàng)業(yè)板反映了股票市場對于新興產(chǎn)業(yè)的渴望和激情，但從目前來看，創(chuàng)業(yè)板包含較多的泡沫成分，未來可能將逐步回歸理性。投資者應謹慎對待創(chuàng)業(yè)板個股，特別是對申購新股的投資者而言，應該慎重甄別。

　　徐荔蓉強調，中國經(jīng)濟轉型是一個長期過程，要想前瞻性地確定投資方向，關鍵是尋找持續(xù)增長的公司，并在合理的價格水平買入。市場調整給予投資者在合適的價位買入好公司的機會。

　　下半年看好股票基金

　　談及下半年基金投資，徐荔蓉認為，相比其他類型的基金，他更看好主動型股票基金，特別是長期表現(xiàn)出色的基金。

　　據(jù)了解，大批老客戶力挺國海富蘭克林基金，其中包括持有國海富蘭克林旗下基金4至5年的老持有人。徐荔蓉表示，特別感謝投資者對國海富蘭克林的堅持和肯定，并將堅持價值投資，避免投機行為，爭取為投資者最大程度地獲取長期、良好的投資回報。(張哲)