出于對(duì)年底行情的一致看好，基金經(jīng)理們忙著在四季度大舉建倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，三季度末開(kāi)放式股票型基金股票資產(chǎn)配置比例為86.69%，其后不斷增倉(cāng)，已經(jīng)使得這一數(shù)據(jù)接近90%的歷史高點(diǎn)，這一倉(cāng)位與此前幾次股市大跌前基金88%的平均倉(cāng)位趨于吻合，不少人士擔(dān)心，股指調(diào)整或許就在眼前。

　　據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，在170只股票型和117只混合型開(kāi)放式基金中，近六成基金選擇主動(dòng)增倉(cāng)。其中，半數(shù)以上股票型基金倉(cāng)位升高，24.71%的基金倉(cāng)位增幅在5%以上，其中13.53%的基金增倉(cāng)幅度超過(guò)10%；混合型基金的增倉(cāng)幅度更為明顯，67.52%的基金倉(cāng)位增加，其中增幅在10%以上的基金占24.79%。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，當(dāng)基金倉(cāng)位接近或達(dá)到88%時(shí)，意味著基金手頭已沒(méi)有多少資金推動(dòng)行情上漲，市場(chǎng)很可能面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)，這便是業(yè)內(nèi)人俗稱(chēng)的“88魔咒”。這一魔咒以前印證過(guò)兩次，分別是2009年7月和11月。當(dāng)時(shí)股市出現(xiàn)兩次大跌，按照渤海證券的倉(cāng)位監(jiān)測(cè)，兩次下跌時(shí)，股票型基金平均股票倉(cāng)位在88%附近，混合型基金的倉(cāng)位接近80%。據(jù)東方證券監(jiān)測(cè)顯示，當(dāng)年11月下跌時(shí)，上證綜指在4個(gè)交易日里下挫近300點(diǎn)，開(kāi)放式主動(dòng)投資股票型基金的倉(cāng)位已達(dá)84.43%。

　　但時(shí)隔一年，機(jī)構(gòu)看市顯然有了不同。雖然靠近臨界點(diǎn)，但多數(shù)研究機(jī)構(gòu)卻樂(lè)觀看待后市，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的背景下，后續(xù)增量資金將推動(dòng)行情延續(xù)。

　　“‘88魔咒’的邏輯并不適用這波行情�！睎|北證券分析師馮劍對(duì)記者說(shuō)，根據(jù)他的跟蹤測(cè)算，9月底基金公司三季報(bào)已經(jīng)顯示基金平均倉(cāng)位達(dá)到85%。對(duì)照10月股市，成交量大且態(tài)勢(shì)猛，10月初不斷有新進(jìn)資金入場(chǎng)。同時(shí)中金公司也發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，寬松的宏觀流動(dòng)性格局有望持續(xù)，股市會(huì)在資金推動(dòng)下繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)格局。隨著新進(jìn)資金入場(chǎng)，市場(chǎng)仍有可觀的上行空間。

　　“新基金力量不可忽視。”馮劍說(shuō)，根據(jù)中登公司近期公布的數(shù)據(jù)顯示，10月最后一周的基金開(kāi)戶(hù)數(shù)為8.34萬(wàn)戶(hù)，較前一周增長(zhǎng)14.08%，單周開(kāi)戶(hù)數(shù)再度突破8萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)出年內(nèi)新高。(姜琳琳)