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社保基金增持股票難說利好

2010年06月21日 14:30　來源：北京商報　

　　上周五股市大跌，2500點再次岌岌可危，正是在大跌之前，社�；鹦紝⒃谀陜�(nèi)把股票倉位提高至30%。而據(jù)測算，目前社保基金倉位約25.5%，表面看對于股市具有利好作用，但如果深究，似乎是一場作秀。

　　先說社�；鹦嫉臅r間，似乎是尚未增持，但未來會增持，然后提前告訴市場，說我要增持，大家趕緊買，把股價推高，這明顯不是逢低抄底的邏輯。如果社保基金真想用真金白銀買入股票，應該是先逢低吸納，然后公布，社保基金已經(jīng)將持股比例提高至30%，這才是真想買。

　　或許是投資者看穿了這一點，并不買社�；鸬馁~，你愿意增持就增，我該賣還賣，對于管理層的用嘴救市并不理睬。目前的股市已經(jīng)進入了超大市值階段，靠言論、靠政策根本無法推動股指上漲，想讓股市走穩(wěn)，只能用錢，只有真金白銀進來，才能推動股市走高。我也相信，管理層在一次一次用嘴救市失敗之后，一定會用錢救市的。

　　有人認為，社保基金既然說了年內(nèi)要把持股比例提高至30%，屆時食言多不好，既然它說要買，下半年必然會買，作秀的成分或許并不多。

　　這話不錯，但是買股票也分怎么買，據(jù)專家測算，如果社�；鹨殉止杀壤岣咧�30%，需要增持350億元。同時還有一個消息，那就是農(nóng)行IPO的過程中，社�；鸪鲑Y155.2億元認購100億股農(nóng)行股票，折合每股1.552元。如果農(nóng)行上市后每股股價能夠達到3.5元，那么社�；鹨簿鸵驗檗r(nóng)行IPO而實現(xiàn)了增持350億元的說法。即使農(nóng)行上市后股價達不到3.5元，下半年再發(fā)行一個中國移動或者中國電信這樣的大公司也就沒問題了。這里的關(guān)鍵問題就是，農(nóng)行上市前，農(nóng)行股權(quán)不算國內(nèi)股票投資，而上市后就算了，增持，不見得必須從二級市場購買。

　　也就是說，即使社�；鸩恍紝⒁龀諥股，至年末總結(jié)的時候也能實現(xiàn)持股比例的上升，如果下半年多發(fā)行幾個大盤股，其持股比例或許還能升得更高，這也難怪投資者不把社�；饘⒃龀止善笨醋隼茫瑳]錢，說什么都很蒼白。

　　從未來的走勢來看，藍籌股已經(jīng)處于極度超跌的狀態(tài)，尤其是A股市場上銀行股的股價已經(jīng)比香港股市還便宜很多，中國股市的高市盈率全憑小盤股支撐。或許在不久的將來，藍籌股的行情將會點燃，價值投資仍然是不變的真理。(周科競 )

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