存儲熱潮中的華強北

　　——柜臺一日三價，廣東算力產(chǎn)業(yè)鏈迎深度重塑

　　日前，長鑫科技登陸科創(chuàng)板，市值一度突破4萬億元，穩(wěn)居A股榜首，成為資本市場存儲賽道標志性事件。然而，今年以來，全球存儲板塊風云突變，走出一輪極致的“過山車”行情。

　　上半年，美光、SK海力士、三星等國際巨頭股價接連攀升，A股存儲板塊一路高歌，江波龍、佰維存儲、德明利、大普微等廣東存儲企業(yè)凈利潤同比實現(xiàn)數(shù)十倍增長?？蛇M入下半年，存儲板塊迎來大面積回調(diào)，數(shù)千億市值快速蒸發(fā)，暴漲與急跌輪番上演，資本市場用真金白銀完成了一輪周期博弈。

　　資本市場的動蕩與市井江湖的冷暖，在同一時空交織?！胺Q得上百年一遇?！睆臉I(yè)26年的潮汕人廖繼洪從沒見過這樣的行情，去年以來，他柜臺上的存儲芯片價格一天一變，消費類存儲芯片從最低時的1美元多漲到30多美元。

　　同一棟樓里，“95后”的梅州人張偉杰主營二手服務器內(nèi)存，行情最瘋狂時部分型號從1000多元炒至1萬元。而做電腦組裝的湖北人張陽只感受到冷風，過去2000多元裝一臺辦公電腦，現(xiàn)在要3000多元甚至更貴，客戶都在觀望，訂單越來越少。

　　AI的風裹挾著比互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)時期更猛烈的能量，以前所未有的速度傳導至產(chǎn)業(yè)鏈上的每一個環(huán)節(jié)。但在這場巨變中，周期的鐘擺、草根的韌性、企業(yè)的創(chuàng)新，以及廣東制造在潮起潮落中始終向前的定力，從未改變。

　　誰在狂歡？

　　柜臺上的“百年一遇”

　　“早上報三塊六美元，下午就四塊二；有人上午嫌貴，下午再來已經(jīng)沒貨?！狈_出貨單，廖繼洪直呼眼下的行情“百年一遇”，和過去因為某些區(qū)域地震、企業(yè)短期減產(chǎn)等帶來的臨時缺貨完全不同。去年10月起，消費類存儲芯片單日價差浮動顯著，單顆芯片從過去最低時的1.5美元最高漲至30多美元，漲幅超20倍。“如果是AI類專用的存儲芯片，漲幅就更高了。”

　　2022年入行的張偉杰也坐上了“過山車”。他的貨源多來自大廠下架的服務器、早年的算力整機?！胺掌鲀?nèi)存條使用壽命長達十幾二十年，除塵檢測后就能重回市場流通?！?/p>

　　雖然入行不久，他也親歷了一輪瘋狂的漲跌周期。他回憶，2024年行情最差時，16G DDR4跌到60元一條。短短一年后行情反轉，32G的DDR4去年初兩三百元，年底沖高至一千七八百元；今年春節(jié)后雖掉到600元，但比起低谷時依然漲幅巨大。稀缺的企業(yè)級拆機條行情更夸張，最高價較低谷時翻了整整十倍。

　　不止存儲，AI的虹吸效應波及了整個芯片供應鏈。汕頭人老洪做德州儀器工控芯片分銷20多年，他的芯片不直接用于AI服務器，但由于工廠產(chǎn)能都分給了AI，普通工業(yè)料號的貨期被往后拖，交期從8周拉到40周以上。他觀察到，有一款英飛凌芯片，“從七八塊漲到四十多塊，六個月翻五倍?！?/p>

　　然而，上游的狂歡，在終端卻化作無聲的冷風。臨近中午，華強北賽格廣場二樓裝機區(qū)門可羅雀?！巴旮呖己蟮氖钇谑茄b機旺季，現(xiàn)在一上午進店客人寥寥無幾?！睆堦栒f，一套2000元的基礎辦公主機，如今價格突破3000元。

　　早在6月下旬，蘋果便對MacBook和iPad及多款硬件產(chǎn)品實施全球提價，整體漲幅約20%。華碩、聯(lián)想、惠普等筆記本電腦品牌也在半年內(nèi)進行了終端銷售價上調(diào)。紅米K90、Note15系列等熱門中端機型漲了200元—400元不等。小米集團總裁盧偉冰曾公開坦言，內(nèi)存漲價影響的不光是手機行業(yè)，而是影響所有用內(nèi)存的消費電子。其預判，內(nèi)存漲價趨勢至少會延續(xù)到2027年底，甚至到2028年。

　　事實上，華強北只是產(chǎn)業(yè)鏈“末梢”，想要讀懂漲跌背后的邏輯，得先弄清楚這里到底在買賣什么。廖繼洪柜臺上的消費類存儲芯片，張偉杰從舊服務器拆下的二手DDR4內(nèi)存條，這些是被AI心臟跳動時帶動的“毛細血管”。

　　高端AI存儲芯片，無論是HBM4高帶寬內(nèi)存，還是英偉達GPU搭載的存儲模組，都不會出現(xiàn)在這里的柜臺。這些芯片剛下生產(chǎn)線，就被云廠商和算力巨頭用長協(xié)訂單鎖死。以美光為例，其簽署的16項戰(zhàn)略客戶協(xié)議，直接鎖定了未來五年DRAM產(chǎn)量的20%和NAND的三分之一。

　　這場暴漲的直接導火索，是國際巨頭的主動產(chǎn)能調(diào)整。自2025年起，三星、SK海力士、美光為將產(chǎn)能全面傾斜給高毛利的HBM和DDR5，相繼明確宣布年內(nèi)停產(chǎn)DDR4等舊制程產(chǎn)品。這一紙通知，讓原本庫存積壓的舊貨瞬間成為市場剛需。

　　AI算力競賽的成本，順著供應鏈層層向下傳導。國際原廠獲取了主要利潤，末梢的終端門店和消費者用觀望應對高價。經(jīng)歷過這波大漲大跌，商戶們回歸了最熟悉的節(jié)奏?！安欢谪?，輕資產(chǎn)周轉。”張偉杰說。漲的時候賺一波，跌的時候及時收手，活下來，等下一輪，這是華強北穿越周期的生存法則。

　　誰在破局？

　　自主可控的拼圖逐步填上

　　在華強北賽格廣場的一家組裝電腦檔口內(nèi)，老板正熟練地給一臺國產(chǎn)服務器裝填內(nèi)存條。與以往貼滿三星、海力士標簽的貨不同，這次他選的是江波龍的國產(chǎn)模組。

　　“后面我們也會開始賣國產(chǎn)芯片，咱們國產(chǎn)都挺好了?！绷卫^洪覺得，這輪行情的漲法有些脫離常規(guī)，“這也不是很健康，原材料漲價了，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展也不好。”

　　多名商戶表示，近期國產(chǎn)存儲銷量占比顯著提升。張陽說，國產(chǎn)512G固態(tài)硬盤憑借性價比優(yōu)勢，已成為市場主流。在國際品牌價格高企、供應不穩(wěn)的背景下，性價比更高的國產(chǎn)品牌正成為首選。

　　柜臺里細微的備貨變化，背后是中國存儲企業(yè)數(shù)十年的產(chǎn)業(yè)突圍之路。

　　在廣東，江波龍、佰維存儲、德明利三家創(chuàng)始人早年從華強北起家，這批本土存儲企業(yè)扎根深圳，抓住AI算力緊缺窗口期攻堅國產(chǎn)替代，補齊供應鏈短板。

　　如今，隨著端側AI對存儲系統(tǒng)化能力提出更高要求，江波龍推出Foundry定制服務模式，覆蓋芯片設計、固件軟件、封裝工藝等全產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。“我們一方面依托中國工程師和供應鏈優(yōu)勢，夯實國內(nèi)本土化產(chǎn)品落地；另一方面依托海外生產(chǎn)基地，實現(xiàn)核心技術成果低成本快速復制?！痹摴鞠嚓P負責人說。

　　與此同時，佰維存儲構建起“主控芯片×創(chuàng)新存儲方案設計×先進封測”的全棧壁壘，積極布局“存—算—運”一體化能力；德明利聚焦PCIe 5主控自研，工業(yè)與企業(yè)存儲收入占比突破四成。

　　不過，當AI產(chǎn)業(yè)重心從大規(guī)模訓練走向海量推理，單一存儲硬件突破不足以形成競爭力，全鏈條軟硬協(xié)同才是最大考驗。

　　如果說存儲芯片解決了數(shù)據(jù)“存得下”的難題，那么AI集群規(guī)?；\行后，海量數(shù)據(jù)交互帶來的傳輸內(nèi)耗，則是另一道核心關卡。

　　CPU是大腦，GPU是肌肉群，DPU是體內(nèi)的循環(huán)調(diào)度系統(tǒng)，負責把算力原料高效輸送給CPU和GPU。當AI集群從千卡走向萬卡，沒有DPU來卸載網(wǎng)絡、存儲等數(shù)據(jù)面負載，GPU因等待數(shù)據(jù)而閑置，算力再強也跑不滿。

　　但做DPU芯片并不容易，最大門檻是流片到規(guī)?；逃玫穆L驗證周期。以深圳的云豹智能為例，其首顆云霄DPU集成200億晶體管，為國內(nèi)首款400Gbps全功能DPU芯片，團隊耗時一年多完成流片，又在騰訊、中國移動真實機房開展近一年實景壓力測試。

　　“造芯從來不是浪漫的技術冒險，是資金、人才、良率長期堆砌的消耗戰(zhàn)，沒有捷徑?！痹票悄軇?chuàng)始人兼CEO蕭啟陽表示。2025年云豹營收同比增幅超900%，DPU累計商用出貨超10萬片，補上了算力基礎設施國產(chǎn)化的又一塊拼圖。

　　從存儲模組、DPU調(diào)度芯片再到整機，國產(chǎn)硬件拼圖持續(xù)完善。近年來，華為Atlas 900 A3 SuperPoD通過系統(tǒng)級架構創(chuàng)新彌補單芯片差距，搭載384顆昇騰910 NPU和192顆鯤鵬920 CPU，實現(xiàn)集群性能反超國際旗艦。中興通訊OEX超節(jié)點首創(chuàng)無線纜正交無背板互聯(lián)架構，單機柜GPU密度可達128卡。

　　“省內(nèi)頭部企業(yè)加大研發(fā)投入、攻堅核心技術，依托架構創(chuàng)新與自研芯片推出新一代高性能AI服務器，整體性能接近國際頂尖水平，實現(xiàn)算力自主可控與產(chǎn)業(yè)競爭力大幅提升。”廣東省電子信息行業(yè)協(xié)會秘書長許曉民說。

　　如何穿越周期？

　　從被動等待到主動定義

　　“服務器是新興產(chǎn)業(yè)的數(shù)字底座和算力母機。”許曉民舉例說，AI需要服務器訓練大模型，超高清視頻需要服務器渲染內(nèi)容，智能網(wǎng)聯(lián)汽車需要服務器處理路云數(shù)據(jù)，低空經(jīng)濟需要服務器調(diào)度空域，底層都指向同一個需求：算力。

　　在這場算力競賽中，廣東天然握有產(chǎn)業(yè)先手棋。2025年，廣東服務器產(chǎn)量294.61萬臺，占全國49.3%?！耙慌_AI服務器在廣東本地就能完成絕大多數(shù)零部件配套，成本和效率相比其他地方完全不是一個量級?！痹S曉民說。

　　不過，龐大整機產(chǎn)能背后，算力基礎設施的結構性矛盾卻日益凸顯。

　　浪潮計算機科技有限公司副總經(jīng)理孔垂?jié)c出底層癥結：早年數(shù)據(jù)中心規(guī)劃的單柜供電，已無法承載如今高功耗的AI服務器；同時，國內(nèi)硬件路線繁雜、標準不一，導致算力難以互通，“算力孤島”進一步放大了資源損耗。

　　面對機房改造與存儲擴容的雙重痛點，本土企業(yè)正通過軟硬協(xié)同尋找破局之道。長城科技副總經(jīng)理呂騰坦言，萬卡集群場景下，僅靠芯片升級遠遠不夠，必須完成國產(chǎn)CPU、操作系統(tǒng)、主板、BIOS全鏈路適配?！拔覀冊趶V東生產(chǎn)基地加碼智算產(chǎn)線，就是讓整套全國產(chǎn)硬件在真實業(yè)務中穩(wěn)定運行，把算力母機的自主底盤做扎實?！?/p>

　　“中小企業(yè)沒資金和能力搭建智算中心，搭建算力網(wǎng)才能讓更多中小企業(yè)利用好AI轉型升級?！痹诳状?jié)磥?，全域算力網(wǎng)絡才是化解周期波動、盤活閑置資源的系統(tǒng)性出路。廣東要把全省分散的智算、超算、邊緣節(jié)點打通，搭建統(tǒng)一調(diào)度平臺，讓算力、存力跨區(qū)域流動，才能平滑存儲漲價帶來的項目采購壓力。

　　這正是廣東當下重點推進的產(chǎn)業(yè)布局?！笆逦濉逼陂g，廣東將加快構建全省算力網(wǎng)，建好國家樞紐節(jié)點韶關集群，同時結合能源、網(wǎng)絡條件和產(chǎn)業(yè)需求，謀劃布局一批超算、智算和邊緣計算節(jié)點，加快發(fā)展詞元經(jīng)濟。目前，粵港澳大灣區(qū)首個“國芯訓國?！睍N騰萬卡智算集群已上線，陽江海底算力中心依托千萬千瓦級海上風電實現(xiàn)綠電直供。

　　在許曉民看來，廣東依托全球最完備的產(chǎn)業(yè)鏈底座、大灣區(qū)算力樞紐支點與海量應用牽引，構建起上游配套、中游制造、下游消納的閉環(huán)生態(tài)。這一不可替代的優(yōu)勢，正是廣東從“世界工廠”向“全球智算中心”躍升的核心支撐。

　　AI的風吹過，吹出了波瀾，也吹出了分野。對于華強北的商戶而言，漲的時候賺一波，跌的時候及時收手，守住現(xiàn)金流，活下來等下一輪，這是穿越數(shù)十年周期跌宕練就的草根韌性。而對于廣東的算力產(chǎn)業(yè)來說，堅持自主創(chuàng)新，搭建算力網(wǎng)，就是把“等下一輪”的被動，變成“定義下一輪”的主動。

　　AI時代風起云涌，但這片土地向上突圍的定力，從未改變。

　　(南方日報 記者昌道勵)