中新社北京8月6日電 (陶思閱)黃金市場迎來一波價(jià)格反彈。在5日錄得逾4%的漲幅后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格6日一度突破4300美元/盎司，刷新6月下旬以來高位。一夜之間，中國國內(nèi)多家品牌金飾價(jià)格每克上漲近60元人民幣。

　　此輪金價(jià)上漲并非偶然。國信期貨首席分析師顧馮達(dá)表示，黃金急漲是宏觀預(yù)期、地緣局勢、資金流向與央行配置等因素共振的結(jié)果。

　　美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期變化，被認(rèn)為是本輪金價(jià)反彈的直接推手。黃金是無息資產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)提高美元資產(chǎn)吸引力，促使部分資金從黃金流向收益率更高的資產(chǎn)。此前市場一度預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)可能加息兩次，目前這一預(yù)期已下調(diào)至一次，貨幣政策進(jìn)一步收緊的壓力減弱，對(duì)黃金價(jià)格形成支撐。

　　如果說政策預(yù)期是短期推動(dòng)因素，全球央行持續(xù)購金則是托舉金價(jià)的長期“慢變量”。

　　世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度全球央行凈購金約289噸，同比增長62%，刷新歷史同期購金紀(jì)錄。該協(xié)會(huì)的調(diào)研還顯示，89%的儲(chǔ)備管理者預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月內(nèi)全球官方黃金儲(chǔ)備將持續(xù)擴(kuò)容。

　　韓國央行時(shí)隔13年重啟黃金購買計(jì)劃，就頗具象征意義。盡管其計(jì)劃購入規(guī)模有限，但這表明不少長期缺席黃金配置的經(jīng)濟(jì)體，正開始重新審視黃金的儲(chǔ)備價(jià)值。

　　顧馮達(dá)分析，央行增儲(chǔ)黃金是長期結(jié)構(gòu)性趨勢，并不會(huì)被短期金價(jià)漲跌打亂。央行購金會(huì)持續(xù)鎖住金價(jià)下行空間。不過他也強(qiáng)調(diào)，黃金價(jià)格的修復(fù)過程可能是漸進(jìn)且反復(fù)的。

　　顧馮達(dá)認(rèn)為，如果能源通脹壓力逐步回落、美國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)繼續(xù)走弱，黃金或?qū)⒂瓉砉乐敌迯?fù)窗口。但貨幣政策難以迅速轉(zhuǎn)向?qū)捤桑B加地緣局勢、原油價(jià)格和美元利率反復(fù)擾動(dòng)，下半年貴金屬或仍以震蕩修復(fù)為主，趨勢性行情需要更明確的宏觀信號(hào)確認(rèn)。

　　東方金誠研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)瞿瑞同樣認(rèn)為，當(dāng)前行情僅屬于階段性反彈，黃金尚不具備趨勢性大漲的基礎(chǔ)。她提出判定黃金中長期牛市開啟的三大核心觀測信號(hào)：

　　其一，10年期美債實(shí)際利率趨勢下行、美元指數(shù)進(jìn)入中期貶值通道；其二，黃金ETF(交易型開放式指數(shù)基金)連續(xù)四周以上資金凈流入，扭轉(zhuǎn)上半年國內(nèi)ETF增量大幅萎縮的態(tài)勢；其三，美國核心通脹持續(xù)回落，美聯(lián)儲(chǔ)明確釋放降息信號(hào)。

　　瞿瑞指出，短期反彈行情由市場預(yù)期與情緒主導(dǎo)，波動(dòng)大、持續(xù)性偏弱，只有基本面出現(xiàn)明確拐點(diǎn)，黃金才能走出具備堅(jiān)實(shí)邏輯的長期上漲行情。(完)